„Der US-Inflationsbericht für Februar dürfte den Mitgliedern des Offenmarktausschusses (FOMC) weitere Gründe liefern, die Zinssätze auf den kommenden Sitzungen nicht vorschnell zu senken. Sowohl die Hauptinflationsrate als auch die Kerninflationsrate übertrafen die Erwartungen und während letztere auf ein fast dreijähriges Tief sank, stieg die auf das Jahr hochgerechnete 3-Monats-Kerninflationsrate erneut und liegt nun auf einem Neunmonatshoch.
Die Futures sehen nach wie vor praktisch keine Chance für eine erste Zinssenkung auf einer der beiden Fed-Sitzungen im März oder Mai, die unserer Meinung nach keine geeigneten Zeitpunkte für Zinssenkungen sind. Wir halten die Juni-Sitzung für das wahrscheinliche Datum des Beginns der Lockerung, obwohl die Falken im Ausschuss wahrscheinlich über die Unbeweglichkeit der Kernindizes streiten werden, während sie davor warnen, dass das erhöhte Lohnwachstum immer noch ein Aufwärtsrisiko für die Verbraucherpreise darstellt.
Wir gehen davon aus, dass die Vertreter der Federal Reserve in den kommenden Stellungnahmen auch weiterhin einen überwiegend hawkistischen Ton anschlagen werden. Dies könnte dem US-Dollar, der in den letzten Wochen überverkauft zu sein scheint, kurzfristig ein gewisses Aufwärtspotenzial verleihen.“
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Quelle:Ebury Partners Belgium NV/SA
